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信托公司参与碳中和路径和模式

发布时间:2021-06-03 01:07:40   阅读次数:154
“绿色金融是碳中和重要的配套支撑,预计规模已超12万亿。绿色金融在支持环境改善、应对气候变化、推动资源节约高效等方面发挥了重要作用。信托作为金融重要的支柱,可以通过绿色信贷,也可以通过设计碳排放权收益权信托参与碳交易、绿色基金、绿色PPP、绿色资

绿色金融是碳中和重要的配套支撑,预计规模已超12万亿。绿色金融在支持环境改善、应对气候变化、推动资源节约高效等方面发挥了重要作用。信托作为金融重要的支柱,可以通过绿色信贷,也可以通过设计碳排放权收益权信托参与碳交易、绿色基金、绿色PPP、绿色资产证券化、绿色慈善信托等多样化方式融入碳金融服务浪潮。

四、探索绿色PPP    

 

绿色PPP的本质还是PPP,但其所涉及的项目与“绿色”密不可分。PPP是政府采用竞争性方式选择社会资本方,双方订立协议明确各自的权利和义务,由社会资本方负责基础设施和公共服务项目的投资、建设、运营,并通过使用者付费、政府付费、政府提供补助等方式获得合理收益的活动。信托参与绿色PPP项目应具备:

第一,优选好的PPP项目,提升对于绿色项目建设、运营的专业管理能力。

第二,需要具备长期稳定的资金来源。信托需要建立与地方政府长期稳定的合作关系,把握绿色基础设施项目现金回流、中后期运营管理的稳定性,降低对财政补贴的过度依赖,建立合理投资回报机制等。

在绿色PPP方面可借鉴国外成功案例,以英国的Addenbrooke's医院的热电联产项目为例,为推进英国国家医疗服务体系的能源改造升级,GIB与英国英杰华集团旗下的资产管理公司合作,1:1投资3600万英镑,以PPP方式为医院提供综合热电动力装置、生物质能锅炉、高效双重燃料锅炉以及垃圾焚烧供电技术,并采取诸如新型照明、改进加热和照明控制措施,为该医院节省了大量能耗成本。医院竣工后每年可降低3万吨CO2当量,碳排放量相比改造前降低了47%。

五、推进绿色资产证券化    
 

2018年以来在绿色债券迅猛发展的带动下,绿色资产证券化市场发行单数及发行规模均逐年增长。自2018年初到2021年3月,债券市场共发行83只绿色资产证券化产品,发行规模累计达 877.67亿元,占资产证券化市场发行总量的1.92%。信托可以作为受托人、优先级或者劣后级资金购买方、投资顾问甚至原始权益人等角色参与绿色信贷ABS、绿色企业ABS、绿色ABN等资产证券化业务中。

信托公司为企业发行的碳中和债包括应收账款绿色ABN、反向保理供应链绿色ABN、绿色CMBN等。应收账款绿色ABN是由清洁能源、清洁交通、可持续建筑、工业低碳改造等领域的企业将其应收账款转让予信托公司设立的资产支持票据信托,并以资产支持票据信托作为碳中和债的发行载体。与应收账款类资产比较接近,部分企业的收费收益权类资产也可作为基础资产。例如以地铁为代表的清洁交通领域的企业,可将其地铁运费收益权作为基础资产。根据相关通知要求除了评级机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构外,企业发行应收账款绿色ABN类的碳中和债还应聘请绿色评估认证机构。

2021年3月9日,光大信托作为受托管理人、发行载体管理机构,携手国网国际融资租赁有限公司设立的“国网国际融资租赁有限公司2021年度第一期绿色资产支持商业票据(碳中和债)”成功发行。该项目规模17.5亿元,募集资金用于支持可再生能源融资租赁项目,创新绿色金融新模式,积极助力“碳达峰、碳中和”目标实现。该项目为国内首单“碳中和”资产证券化产品,被授予绿色等级最高级G-1级。项目资金最终投向于3个水力发电、2个风力发电和1个光伏发电清洁能源项目,预计每年可实现二氧化碳减排236.27万吨,标准煤节约114.63万吨,二氧化硫减排1.75万吨,碳减排效果明显。未来,信托可以利用风险隔离、资产独立的天然优势,积极参与绿色资产证券化业务,帮助绿色企业盘活资产。

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图3:国网国际融资租赁有限公司2021年度第一期绿色资产支持商业票据交易结构图

六、发展绿色慈善信托    
 

绿色慈善信托更多的聚焦于环境、资源与生态保护上。以五矿信托推行的三江源系列慈善信托为例,该系列信托资金不仅有用于地区精准扶贫的,更多的是运用于资助三江源国家生态保护综合试验区内资源与生态的保护、宣传及科研项目。其“江源思源1号慈善信托”支持的环保项目具体项目有“直播斑头雁”、“黄河源区科学考察”等。该系列绿色慈善信托让社会各界充分认识三江源、关注三江源,进而保护三江源、开发三江源有着积极重要的影响,助力了青海生态文明建设,大力践行了“美丽中国”理念。

 

供稿部门|发展研究与战略管理部


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