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云南信托研报:2020信托公司战略及创新业务情况分析

发布时间:2021-06-02 04:26:21   阅读次数:113
“近日,62家信托公司陆续披露了2020年年报。云南信托研究发展部研究员王和

 

近日,62家信托公司陆续披露了2020年年报。云南信托研究发展部研究员王和俊、崔强、冯露君对年报进行了整体分析。信托公司的战略规划制定、创新业务探索以及对应的组织架构调整是当下信托行业转型与发展的重要参考,值得深入解析。

内容摘要

1. 战略规划制定

(1)行业转型浪潮下,信托文化、战略管理、业务转型成发展“关键词”

1)无论是大型信托公司抑或小型信托公司,均突出强调了信托文化的重要性,甚至将信托文化拔高到主线位置。

2)信托公司更加注重党的领导与党的建设,持续探索完善党的领导与公司治理有机融合的方式和路径。

3)信托公司高速发展积累下来的资产质量、业务结构、收入结构、人才结构等经营管理短板问题开始显现,战略管理在信托公司“求发展”乃至“求生存”中的价值更加凸显。

4)大部分信托公司已认识到“真转型”不可避免,并积极探索证券投资、股权投资、资产证券化、家族信托等转型领域。

(2)头部阵营的战略“大而全”,中下游阵营的战略注重专业化与特色化

1)前列公司:全力打造综合金融服务能力,成为一流信托公司。

2)中游公司:差异化战略布局,注重专业化和特色化。

3)下游公司:逐步探索适合自身的发展道路。

2. 创新业务探索

(1)家族信托、资产证券化、慈善信托等业务的开展“确定性”较强;

(2)标品信托、股权信托等业务仍在积极探索。

3. 组织架构调整

(1)增设的前台业务部门和相关事业部更加专业化、特色化,符合转型的要求,主要增设证券市场权益投资部门、标品信托业务部、财富管理事业部、消费金融事业部;

(2)增设区域部门以扩大区域布局,实现业务的纵深发展;

(3)通过增设风险管理部、合规法律部等加强风险防范,进一步完善合规体系;

(4)决策层的增设更加注重关联交易和消费者权益保护。

一、 战略规划制定

从已公布的62家信托公司的年报看,各家信托公司在新的行业监管形势及业务转型趋势下,从自身资源禀赋、业务倾向、公司治理等出发,所制定的战略既表现出一定的共性特征,也显现出鲜明的自身特色。

首先,从信托公司整体看,2020年信托公司年报中透露出几大共性特征或变化:第一,突出强调信托文化;第二,注重党的领导与党的建设;第三,战略管理的价值更加凸显;第四,业务转型“深入人心”。

其次,从信托公司个体看,不同信托公司间的“辨识度”也愈加明显:有的是借助股东资源优势,建设或全方位领先、或聚焦特色行业、或产融结合的信托公司;有的则全面拥抱资本市场或特殊资产等专业化业务;而有的则定位于立足地方、辐射全国(或重点经济圈)。可以看出,信托行业的“分化”,不仅体现在财务指标上,更愈发体现在战略规划上。

(一) 行业转型浪潮下,信托文化、战略管理、业务转型成发展“关键词”

根据云南信托研究发展部统计,62家信托公司中,有26家信托公司强调转型业务布局,24家信托公司提出战略管理要求,9家信托公司强调党的领导与党的建设,7家信托公司强调信托文化。

(1)突出强调信托文化

信托行业的长远发展离不开信托文化的支撑,2019年中国信托业年会提出,信托业在转型发展的关键时期,全行业要下大力气开展文化建设,从2020年开始连续用5年的时间,在全行业开展信托文化建设工程,推动信托文化建设有步骤、有计划地向纵深开展,最终建成有中国特色的信托文化。从2020年报中可以看出,无论是大型信托公司抑或小型信托公司(合计7家),均突出强调了信托文化的重要性,甚至有的信托公司将信托文化拔高到主线位置。联想到2019年仅1家信托公司提及信托文化,该进步不可谓不明显。

(2)注重党的领导与党的建设

《健全银行业保险业公司治理三年行动方案(2020—2022年)》将推动党的领导与公司治理有机融合放在首要位置。党的领导是做好一切金融工作的根本保证,是中国特色银行业保险业公司治理的本质特征。在此背景下,信托公司要把党的领导融入公司治理进一步制度化、规范化、程序化,持续探索完善党的领导与公司治理有机融合的方式和路径。反映到年报来看,2020年信托公司的战略规划中提及党的领导与党的建设的共9家,而2019年该数字仅为4家。

(3)战略管理的价值更加凸显

在宏观经济增速下行、信托行业风险加剧暴露的情况下,信托公司长期依靠的中国经济高速增长驱动力日渐式微,高速发展积累下来的资产质量、业务结构、收入结构、人才结构等经营管理短板问题开始显现。信托公司既要避免盲目地拥抱变化,以致走错战略方向,同时又需踏准新趋势的红利,走出迷茫的“舒适区”。因此,战略管理在信托公司“求发展”乃至“求生存”中的价值将更加凸显。

具体到信托公司战略规划看,能明显感觉到信托公司对战略管理需求的急切性。在2019年,大部分信托公司对于战略规划的描述还停留在业务布局等内容上,体现出行业整体上的战略发展仍是“单一式”、“粗放式”的思路。而到了2020年,已有绝大部分信托公司意识到战略管理的价值,其在战略规划层面不仅注重业务发展,也更加强调风险管理、组织运营、信息科技、人力资源、创新生态、资源整合、企业文化等支撑体系的建设。

(4)业务转型已“深入人心”

在监管部门持续压降通道规模、融资类信托规模以及房地产信托规模的背景下,信托公司经营管理能力的差距正在被放大,发展战略清晰、业务布局领先、综合实力雄厚的“头部”信托公司已基本塑造行业第一/二梯队格局,而发展战略摇摆不定、抱残守缺、创新动力缺乏的“尾部”信托公司,则需面临转型带来的“阵痛”及“游击战”式的被动作业,因此尽早明确适合自身的业务对信托公司来讲不可谓不重要。从年报来看,大部分信托公司也已认识到“真转型”不可避免,并积极探索证券投资、股权投资、资产证券化、家族信托等转型领域。

(二) 头部阵营的战略“大而全”,中下游阵营的战略更注重专业化与特色化

若将62家信托公司按信托业务收入分为前列(1~20)、中游(21~40)及下游(41~62)三大阵营,可以明显看出三大阵营在战略目标、业务布局方面存在明显的不同,而相同阵营间的信托公司则表现出一定的群体性特征。

(1)前列公司:全力打造综合金融服务能力,成为一流信托公司

从信托业务收入排名的变化来看,前20家信托的名单相较2019年的变动幅度较小,其战略规划呈现出三大特点:

第一,普遍致力于成为国内一流信托公司,打造综合金融服务能力。如中融信托提出“由单纯的资金提供者向综合金融服务提供者”的战略定位有序展开业务转型计划,中航信托提出“为客户提供专业化、全方位的金融解决方案”;

第二,普遍采取全方位业务布局。主要业务布局为投资银行、资产管理、财富管理三大板块,同时这些信托公司还致力于构建差异化优势,如光大信托增加了消费金融的布局,平安信托在特殊资产投资和基建投资方面展开业务,外贸信托在补充“小微金融、产业金融”的基础上形成四大聚焦领域。

第三,强调财富管理和资产管理。为顺应信托业发展趋势,较多排名靠前的公司注重资产管理和财富管理的规划,如中信信托提出要“做实资产管理,做强财富管理”,中航信托提出“塑造另类投资、资产管理和财富管理三大战略业务的核心能力与专业品牌”,上海信托提出“持续大力发展资产管理和财富管理业务,构建平衡的业务组合和紧密的业务协同架构”。

(2)中游公司:差异化战略布局,注重专业化和特色化

从信托业务收入排名的变化来看,中游阵营中既有诸如中粮信托、厦门信托等“后进者”,也有江苏信托等头部阵营下来的“退步者”。总体看,该阵营中的信托公司注重结合客户需求和自身发展特点,提出更具专业化和特色化的战略定位,如陆家嘴信托提出“公司以服务城市发展和城市生活为中心”,民生信托致力于打造具有差异化、专业化、盈利化特征的“投资银行管理型金融机构”,昆仑信托提出“建设具有石油特色的、行业一流、有知名度、有影响力、有竞争力的信托公司”。

(3)下游公司:逐步探索适合自身的发展道路

部分公司向中游对标,探索可持续发展的路径。例如西部信托提出成为“行业内具有特色、具有一定竞争力的资产管理和财富管理公司”,粤财信托向着“成为资本实力雄厚、主动管理能力及创新研发能力卓越的全球资产管理与财富管理金融服务商”的目标不断迈进,北方信托提出“成为内部治理完善、盈利能力强、业务特色鲜明的创新型信托公司”。

二、 创新业务探索

根据2020年信托公司年报及公开信息显示,62家公司中共有37家公司开展了创新业务的尝试,主要为家族信托、资产证券化、慈善信托、服务信托、保险金信托等。

(一) 家族信托、资产证券化、慈善信托等业务的开展“确定性”较强

从2020年的年报中可以看出,家族信托、资产证券化、慈善信托、服务信托、保险金信托的提及频率较高,分别有25家、20家、17家、11家和9家信托公司提及。

首先,在信托行业进一步夯实受托人定位、积极谋求转型的大背景下,以家族信托为代表的服务信托将迎来新的发展机遇,成为结合实际运用信托制度和推行特色业务的创新发力点。

其次,作为创新直达实体经济的重要工具,资产证券化业务的发展在得到了监管政策的大力支持的同时,也获得了越来越多的融资方和投资者的青睐,在此背景下,各信托公司积极抓住创新机遇,布局资产证券化业务转型。

最后,服务信托是目前信托市场中最能体现信托本源价值的业务工具,也是“资管新规”和“资金信托新规”均力推信托行业转型的重要方向。如厦门信托首创以服务信托模式管理运作厦门市文旅专项补贴资全支持受疫情影响的文旅产业复工复产,对在具有影响力的互联网平台销售的施游餐饮、交通等产品提供补贴资金,充分激发市场消费潜力。

(二) 标品信托、股权信托等业务仍在积极探索

从2020年的年报中可以看出,标品信托、股权信托、绿色金融、养老信托虽有被提及,但频次较低,分别为4家、4家、3家和3家。这类业务不像资产证券化等业务容易进行普遍尝试,但也有部分信托公司的成功经验值得借鉴,如兴业信托的标品信托体系逐步完善,其现金管理类产品日均规模 232.27 亿元,同比增长28.59%;同时,兴业信托还成功落地全市场首单绿色疫情防控债券和绿色防疫ABS产品,设立业内首单开放净值型标准化绿色资产投资信托产品,填补了行业在标准化绿色金融资产直接投资产品方面的空白。

三、 组织架构调整

根据2020年信托公司年报及公开信息显示,62家已披露年报的信托公司中有50家对组织结构进行了调整。其中,多数公司在总经理室框架之下做出调整,增加了部分专业化业务部门和事业部,完善了中后台职能部门体系;还有部分公司在董事会之下做出调整,增加了有关消费者权益保护和关联交易控制相关的委员会。

(一) 打造专业化部门,符合转型要求

2020年信托公司年报及公开信息显示,约有31家信托公司对前台业务部门的组织结构进行了调整,包括裁撤发展不佳的部门以及通过增设专业化部门/事业部,以助力信托业务的加速转型,如光大信托增设了证券市场权益投资部,同时在财富管理总部下增设投资管理部、营销管理部、机构部、智能科技部,外贸信托增设了消费金融事业部,而中粮信托则改组、设立供应链金融部、资产证券化部、 证券投资部、创新业务部、特殊资产部、家族办公室、固收业务部等专业化部门。

(二) 扩大区域布局,业务纵深发展

2020年信托公司年报及公开信息显示,约有7家信托公司增设了区域部门,以扩大服务区间、拓展业务形成纵深发展。例如,光大信托在长沙、广州、海南自贸区等领域新设部门;兴业信托在上海新设业务部门;中诚信托在成都、深圳、杭州和上海新设业务总部;华宝信托新增了南方业务中心、西部业务中心、华中业务中心、北方业务中心;国民信托新增了北方信托事业部。

(三) 重视风险防范,完善合规体系

2020年信托公司年报及公开信息显示,为更好地防范金融风险,符合监管的要求,进一步防范金融风险,有4信托公司新增了相关的法律部门、风险管理部门等。例如,中融信托新增了法律审查部;外贸信托新增了合规法律部、风险管理部;英大信托新增了法律事务部、风控合规部,国投泰康信托新增了法律合规部。

(四) 注重关联交易,保护消费者权益

2020年信托公司年报及公开信息显示,约有27家信托公司对决策层的组织结构进行了调整,主要增设部门包括关联交易委员会、消费者权益保护委员会,部分部门公司增设了信息科技管理委员会、风险管理委员会、业务评审委员会、投资决策委员会等。新增关联交易控制委员会的有中信信托、英大信托、中融信托、华能信托等21家信托公司;增设消费者权益保护委员会的有中信信托、东莞信托、华宝信托等7家;此外,兴业信托增设了信息科技管理委员会、创新业务委员会、风险管理委员会;中诚信托增设了风险合规委员会、业务评审决策委员会;紫金信托增设了战略规划委员会;大业信托增设了信托业务审查委员会
来源:云南信托研究发展部


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